专家建议加快为中低资质民企创设信用保护工具
今年以来,公司债券市场运行平稳,发行规模持续扩容。8月8日,12只公司债券正式发行,计划发行规模130亿元,3年期产品过半。
Wind资讯数据显示,以发行起始日计算,截至8月7日,年内公司债券发行数量为2098只,发行规模达1.80万亿元,继续保持高位。其中,一般公司债发行规模为8959亿元,私募债发行规模为9037亿元。
记者注意到,今年公司债券聚焦支持民企债券融资,持续创新品种,重点为科创、低碳转型领域提供融资支持。同时,公司债券注册制配套制度进一步优化完善,推进注册制改革取得积极效果。
创新债券品种
支持民企债券融资
今年以来,交易所债市持续创新公司债券品种,科技创新公司债券、低碳转型公司债券等相继推出,拓宽了企业融资渠道,为市场增添了活力。
3月底,证监会表示,将出台包括推出科技创新公司债券等一系列政策举措,推动完善民企债券融资支持机制。5月20日,证监会表示,指导沪深交易所在前期试点基础上正式推出科技创新公司债券。同日,沪深交易所分别发布科技创新公司债券相关指引,由此该类债券正式推出。
据悉,沪深交易所前期已开展科技创新公司债券试点工作,共发行31只产品,融资253亿元,资金主要投向集成电路、人工智能、高端制造等前沿领域。Wind资讯数据显示,年内共发行36只科技创新公司债券(债券全称中含“科技创新”或“科创”),发行规模达366亿元。
6月初,上交所修订特定品种公司债券相关指引,新增推出低碳转型公司债券、低碳转型挂钩公司债券,明确债券定义、募集资金用途、特殊条款安排等,深化对低碳转型领域融资支持。Wind资讯数据显示,年内共发行14只低碳转型公司债券/低碳转型挂钩公司债券(债券全称中含“低碳转型”),发行规模达126亿元。
无论是科技创新公司债券还是低碳转型公司债券,民营企业均积极参与。事实上,支持民企债券融资,一直是今年公司债券乃至整个交易所债市发力的重要方向。在监管部门的推动下,民营企业债券融资专项支持计划、信用保护工具等举措不断推出,有力支持了民企债券融资。记者从深交所获悉,目前交易所市场已落地9单民企债券融资专项支持计划,并做好后续民企债券融资专项支持计划的创设安排。深交所正推进组合型信用保护合约业务首批试点落地。
另外,6月底,证监会表示,指导沪深交易所、中国结算暂免收取债券交易经手费、结算费和民营企业债券发行人服务费。费用减免政策实施后,交易所市场各业务环节均不收取民营企业债券有关费用,预计年均减免金额达1.6亿元。
对于如何更好支持民企债券融资,联储证券总经理助理兼债券业务事业部总经理吴丽娜对《证券日报》记者表示,“建议为优质民企提供更加灵活高效有弹性的监管服务,同时结合发展潜力、行业地位等因素适度扩大优质发行主体适用范围;同时,加快为中低资质民企创设信用保护工具,形成相对成熟的民企发债增信机制,解决弱资质民企债券融资问题。”
优化注册制配套制度
市场产生积极变化
与此同时,沪深交易所进一步优化公司债券注册制配套制度,激发市场活力,保护投资者合法权益。
4月下旬,沪深交易所分别发布公司债券发行上市审核规则、公司债券上市规则、非公开发行公司债券挂牌规则、债券市场投资者适当性管理办法等四项基本业务规则。相关规则发布后,沪深交易所债市基本形成发行上市审核、发行承销、上市挂牌、交易运行、投资者保护等业务条线全覆盖的完整独立规则体系。
公司债券公开发行实施注册制已两年多,随着注册制改革制度的持续完善,市场也呈现出积极变化。Wind资讯数据显示,注册制实施后的第一年度(2020年3月1日至2021年2月28日,以下按此类推),公开发行的一般公司债券发行规模达1.56万亿元,同比增长38%;第二年度,一般公司债券发行规模达1.79万亿元,同比增长15%。
“注册制不仅带动了公司债券发行效率,还有效提高了公司债券信息披露的透明度和及时性,使得公司债券逐步转向以信息披露为核心的市场化管理。”中诚信国际研究院副总监谭畅对《证券日报》记者表示。
此外,7月底,证监会召开的年中监管工作会议指出,“深化公司债券注册制改革”。谭畅建议,目前公司债券相关制度在信用债统一框架下逐步完善,下一步应继续加强监管部门协同,伴随着注册制的推进,配套升级信息披露和投资者保护制度,促进公司债券市场化发展。监管部门应继续协同推进信用债统一监管框架,优化不同交易场所基础性制度管理和衔接,并强化部门之间信息共享,提高监管效率。
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